摩根大通中國首席經(jīng)濟學(xué)家王黔20日在接受中國證券報記者采訪時表示，人民幣兌美元匯率將在年底達到6.6元附近。她同時認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)控政策效果與決策者的初衷存在矛盾，房價依然存在反彈動力。

　　人民幣兌美元年內(nèi)看到6.6元

　　中國證券報記者：您怎樣評價央行重啟匯改近兩個月以來人民幣的匯率變化？人民幣對美元匯率年內(nèi)的變化趨勢預(yù)期如何？

　　王黔：的確，人民幣匯率最近的偏弱走勢出乎很多人預(yù)料。中國重啟匯率改革首先是出于中國自身利益。今年底，人民幣將面臨新一輪上行壓力。屆時，國內(nèi)的基本面狀況也將起到同向作用。因此，我們判斷，人民幣對美元匯率將在年底達到6.6元附近。

　　中國證券報記者：中國近期連續(xù)減持美債，轉(zhuǎn)而投資歐洲、日本及韓國國債，您如何評價這種外儲投資多元化趨勢？您建議的外儲投資方向包括哪些？

　　王黔：中國的外匯儲備投資多元化是一個早已存在的趨勢。近期這種趨勢出現(xiàn)加速，是由于隨著全球金融危機負(fù)效應(yīng)的逐漸淡化，中國作為投資者的風(fēng)險偏好有所恢復(fù)，其更加看重所投資產(chǎn)的溢價率，而不再像危機期間首先看重安全性。

　　至于建議的投資方向，新興市場的資產(chǎn)值得關(guān)注。另外，歐美市場逐漸重新活躍起來的私募股權(quán)（PE）項目，也是一類重要的替代性投資對象。

　　房價仍存反彈動力

　　中國證券報記者：您剛才提到，流動性環(huán)境的寬松將可能體現(xiàn)在資產(chǎn)價格上，這是否會影響今春房地產(chǎn)調(diào)控政策的效果？

　　王黔：國內(nèi)房價依然存在反彈動力。房地產(chǎn)調(diào)控政策的初衷是希望在保證一定交易量的同時穩(wěn)定價格，但實際效果恰恰相反。房地產(chǎn)領(lǐng)域的交易量出現(xiàn)萎縮，但價格仍處高位。從這個意義上講，房地產(chǎn)調(diào)控措施并未起到預(yù)期效果。一旦流動性環(huán)境繼續(xù)寬松，房價的反彈將是可能出現(xiàn)的狀況之一。

　　中國證券報記者：您認(rèn)為房地產(chǎn)調(diào)控政策會在何時真正顯效？房價出現(xiàn)反彈的可能性有多大？

　　王黔：調(diào)控政策的顯效大概會出現(xiàn)在今年底、明年初。流動性環(huán)境的寬松在資產(chǎn)價格上的體現(xiàn)屆時會提升通脹預(yù)期。一旦市場上流動性被部分回收，加之存貨上升，房地產(chǎn)商可能會無法繼續(xù)堅持高房價。