【導讀】德國宣布將撤回674噸海外黃金，2020年德國國內(nèi)儲存的黃金儲備占比將提高到50%。經(jīng)濟之聲評論：國際金融體系短期內(nèi)不會發(fā)生重大變化。

　　中廣網(wǎng)北京1月17日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，德國放在紐約的黃金儲備不久就要回家了。根據(jù)德國聯(lián)邦銀行發(fā)言人的最新表態(tài)，德國將把674噸儲存在紐約和巴黎的黃金運回國內(nèi)。到2020年，德國國內(nèi)儲存的黃金儲備占比，將從目前的31%提高到50%。德國聯(lián)邦銀行表示，這樣做的目的，一是樹立和鞏固國內(nèi)信心；二是保證在國際市場外匯交易中，短期內(nèi)迅速動用黃金的能力。德國是世界第二大黃金儲備國。截至2012年底，德國共持有3391噸實物黃金，價值約1375億歐元。其中只有31%儲存在德國國內(nèi)。之前德國曾經(jīng)要求查看儲存在美國的黃金儲備，遭到美聯(lián)儲的拒絕。有媒體認為，這次德國撤回海外黃金儲備的行為意味著，美國的金融地位已經(jīng)受到?jīng)_擊。也有金融業(yè)人士懷疑，這一舉動表現(xiàn)出西方各國央行之間的相互信任已經(jīng)不再像之前那樣牢固。經(jīng)濟之聲特約評論員、國家信息中心預測部世界經(jīng)濟研究室副研究員張茉楠評論這個話題。

　　德國聯(lián)邦銀行計劃，以后將逐步從紐約調(diào)回300噸黃金儲備，并把在巴黎的374噸黃金全都轉(zhuǎn)到國內(nèi)儲存。在其他國家的黃金儲備暫時不會撤回。德國撤回黃金儲備的行為，它的象征意義更大還是實際意義更大？

　　張茉楠：我認為可能象征意義要大于實際意義。其實大家都知道，黃金儲備代表一個國家的金融話語權(quán)，是一種硬資產(chǎn)。從德國現(xiàn)在的份額來看，它是僅次于美國的全球第二大黃金儲備國，而且它現(xiàn)在手頭持有的黃金儲備可能價值大約有一千多億歐元。現(xiàn)在的情況它有31%是存在于國內(nèi)，但是45%是存在于美國聯(lián)儲銀行，還有一部分是存在于其他國家，比如說英格蘭銀行、法國銀行。現(xiàn)在的情況是面臨內(nèi)外的壓力，一方面因為近幾年來面對金融危機，很多國家都在施行量化寬松，紙幣發(fā)生不穩(wěn)定的波動，比如美元、歐元都出現(xiàn)了信任度誠信度下降的趨勢。不如拿黃金，因為黃金是硬資產(chǎn)拿在手里更安穩(wěn)，而且來的也要更妥貼。所以像德國，還有其他的一些國家都在發(fā)起讓黃金回家的運動，我們一定要把我們的黃金資產(chǎn)、黃金儲備掌握在自己手里，央行和國家政府要把控著這種國家財富管理。而且德國最近要求德國審計部門向歐洲央行徹查特別要查清它們的金條的真實情況，包括重量、規(guī)模以及是否得到了妥善的保管，所以德國現(xiàn)在的舉動也是對老百姓具體的回答。從另一個角度帶講，德國這些年來一直把黃金儲備往國內(nèi)運，兩德統(tǒng)一的時候，也就是上世紀90年代，德國的98%以上的黃金儲備是存在于國外的，但到現(xiàn)在還有70%以上，我想德國央行未來2020年的預期可能是50%要留存于國內(nèi)，這是一個長期的趨勢，所以從目前來看，它的象征意義要大于它的實際意義。

　　之前曾經(jīng)發(fā)生了這么一件事，德國曾經(jīng)要求查看儲存在美國的黃金儲備，結(jié)果美聯(lián)儲沒答應(yīng)，拒絕了，兩個月之后德國就宣布準備撤回在美國的黃金儲備。似乎我們從這個舉動當中感到了雙方之間的一絲不信任。投資大師格羅斯也發(fā)出了疑問，德國央行運回黃金儲備，是不是意味著西方央行之間的信任已經(jīng)崩潰了？信任危機會不會發(fā)生？

　　張茉楠：與其說是央行之間的不信任，莫不如說現(xiàn)在全球?qū)τ诩垘判庞皿w系的一種不信任，全球有60多個國家都把它們大部分的外匯儲備存在于美國。布雷頓森林體系是以黃金為基礎(chǔ)，美元與黃金掛鉤，這樣各個國家與美元之間的交易實際上就等同于兌換黃金。在這種情況下，美國特別是紐約越來越成為全球黃金交易市場，很多國家直接就把黃金儲備放在美國，這樣就可以減少中途的周轉(zhuǎn)、運輸包括儲藏的麻煩。所以很多國家把黃金儲備留在美國，是當時布雷頓森林體系的一種象征和一種地位決定的。自從布雷頓森林體系崩潰之后，很多國家也在逐步往外運。從現(xiàn)在的情況來看，我認為又是新一輪對于國際貨幣體系的不信任。在這種情況下，與其說是相互之間的不信任，倒不如說是現(xiàn)在各個國家貨幣體系的不信任，重新去追逐黃金作為一個保值增值的地位。

　　這樣的情況會不會導致出現(xiàn)接下來國際金融體系的變化，或者是重新洗牌呢？

　　張茉楠：我認為現(xiàn)在可能是面臨著一個大的拐點，而且不僅僅是德國。其實我們從近兩年來整個全球黃金儲備的趨勢來看，增持黃金儲備最大的是新興發(fā)展經(jīng)濟體，因為這些國家手頭有大量的金融儲備，現(xiàn)在全球的外匯儲備大約有差不多10萬億美元左右的外匯儲備，那么很多新興市場國家?guī)缀跽嫉搅?0%以上的儲備規(guī)模，而這些國家恰恰又是美元是美國包括歐洲債權(quán)人，所以一旦貨幣貶值，債務(wù)貨幣化的話，這些國家這種金融資產(chǎn)和這種儲備收益會大大的縮水，會產(chǎn)生更大的財富損失，所以去年以來新興經(jīng)濟體增持這種幅度和規(guī)模都相當相當高，而且也達到了過去40年來增持黃金儲備最多的一年，所以我們能看到這種趨勢。而且我想最近因為中國外儲也面臨貨幣多元化，包括資產(chǎn)保值增值重新的選擇，我看最近新聞報道是國家外匯管理局新成立一個外匯儲備的委托管理機構(gòu)，那么外匯資產(chǎn)的包括支持企業(yè)走出去，包括我們投資資產(chǎn)的多元化，所以我認為現(xiàn)在整體的全球資產(chǎn)特別是發(fā)達國家，像新興經(jīng)濟體，向發(fā)達國家流動的這種資產(chǎn)規(guī)模可能會減少。因為原來更多的，我們是沉淀于美債、歐債這些，它們的這種債務(wù)，但是未來從債權(quán)向股權(quán)轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)，重新的配置方式可能是未來一個新的趨勢。

　　我們國家的黃金儲備也有儲藏在美國的，有人也建議把黃金儲備搬回家，目前有這個必要嗎？

　　張茉楠：我認為暫時還沒有這個必要，因為中國現(xiàn)在黃金儲備盡管是居于全球第六位，但是我們與發(fā)達國家相比，我們的黃金儲備規(guī)模非常有限，而且我們現(xiàn)在黃金規(guī)模只占到整個外儲資產(chǎn)的1.8%，規(guī)模非常小。因為中國是美國最大的債權(quán)人，中國一旦啟動這個所謂閥門來運回黃金儲備的話，有可能推動現(xiàn)在黃金資產(chǎn)價格的升高，或者是產(chǎn)生金融市場動蕩，所以我認為現(xiàn)在風險還是比較大的。與其是說我們更多的關(guān)注黃金儲備，莫不如我們?nèi)リP(guān)注我們現(xiàn)在美債的風險，因為現(xiàn)在美國財政懸崖問題，未來美國無數(shù)次量化寬松，不斷的來折損我們的外匯儲備的資產(chǎn)，我倒覺得正像外管局新設(shè)立的委托涉及機構(gòu)一樣，把我們的資產(chǎn)多元化，把我們風險不要放在一個籃子上，更多的去推動企業(yè)走出去，在全球去配置資源，我想這個可能對于我們現(xiàn)在的時機要大一些。