股市、類固定收益投向以及房地產(chǎn)投資，無(wú)疑是近年國(guó)內(nèi)的三大投資方向。新一年的全新市場(chǎng)氛圍中，這三者誰(shuí)將成為最具投資潛力的方向？在諾亞(中國(guó))控股有限公司剛剛發(fā)布的2013年上半年度投資策略報(bào)告中，我們或許能找到答案。

　　“從宏觀而言，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)前途光明但道路曲折。我們預(yù)判轉(zhuǎn)型期內(nèi)的貨幣政策將持續(xù)穩(wěn)健，泡沫類資產(chǎn)的價(jià)格將繼續(xù)下降。”諾亞控股西安管理中心市場(chǎng)部經(jīng)理周詳表示，長(zhǎng)期來看，經(jīng)濟(jì)增速均衡值將調(diào)至6%~7%，經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨于良性發(fā)展。基于這種宏觀預(yù)判，諾亞控股投策報(bào)告分別就2013年上半年股市、類固定收益產(chǎn)品和房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，并給出了投資策略建議。

　　“股市的大基調(diào)是‘在冬天等待春天’。”諾亞控股認(rèn)為，經(jīng)歷了去年末的快速上漲后，股票二級(jí)市場(chǎng)似乎開始出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的曙光。盡管市場(chǎng)仍然處于低谷，但寒冬中似乎春天的腳步正悄然臨近，“迎來新一輪大牛市的前提是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整成功、找到新的發(fā)展動(dòng)力，股市的短期走勢(shì)則更多地取決于投資者對(duì)于未來的預(yù)期。隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的深化，過去的高投資、高儲(chǔ)蓄經(jīng)濟(jì)模式已經(jīng)開始改變。綜合預(yù)判，短期內(nèi)股市不會(huì)再度走弱，但也不會(huì)突兀暴漲。某些國(guó)有壟斷行業(yè)，如金融業(yè)、文化傳播業(yè)、公共服務(wù)業(yè)等，未來可能存在一定的機(jī)會(huì)。”

　　類固定收益產(chǎn)品方面，經(jīng)歷兩年高速增長(zhǎng)的信托業(yè)已開始面臨一定挑戰(zhàn)；與之相比，債券市場(chǎng)的前景較為光明。“目前企業(yè)融資愈加倚重債券市場(chǎng)，企業(yè)債券融資比重大幅上升。建議在利率債方面逐步配置長(zhǎng)期債券、增加組合久期，信用債方面，中等級(jí)債券較適合配置。”

　　針對(duì)目前有所回暖的房地產(chǎn)市場(chǎng)，諾亞控股則指出“雖然剛需確有支撐，但從土地購(gòu)置和新開工數(shù)據(jù)看市場(chǎng)信心仍然不足，行業(yè)調(diào)控長(zhǎng)期化是大概率事件。”由此，房產(chǎn)投資的收益空間或迅速收窄，建議降低投資預(yù)期、穩(wěn)健操作為主。(記者 劉寧)