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7月信托發(fā)行規(guī)模腰斬 轉(zhuǎn)型時(shí)刻到來?

2013-08-02 15:04     來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞     編輯:林天泉

  7月集合信托發(fā)行及成立規(guī)模一反常態(tài),讓市場(chǎng)為之愕然。

  昨日 (8月1日),《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)用益信托工作室集合信托產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫計(jì)算發(fā)現(xiàn),7月集合信托發(fā)行規(guī)模為422.28億元,遠(yuǎn)低于6月889.63億元(已修正);7月成立規(guī)模為356.27億元,遠(yuǎn)低于6月的722.44億元(已修正),二者對(duì)比均大降一半之多。

  “信托業(yè)規(guī)模增速放緩是可預(yù)見的趨勢(shì)。”用益信托工作室廖鶴凱向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,“作為項(xiàng)目支柱之一的政信合作,由于受地方債務(wù)限制影響,短期內(nèi)都不會(huì)有起色。而另一個(gè)支柱的房地產(chǎn)融資,由于渠道多樣化,融資市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇,也導(dǎo)致了信托發(fā)行的減少。”

  原銀監(jiān)會(huì)副主席蔡鄂生在7月26日 《中國(guó)信托業(yè)發(fā)展報(bào)告(2013)》發(fā)布會(huì)上也表示,信托業(yè)規(guī)模估計(jì)年底到不了10萬億元,說不定是8萬多億元,這是好事。

  規(guī)模驟降 收益率微升

  據(jù)用益信托工作室數(shù)據(jù)顯示,4月~7月的信托發(fā)行規(guī)模分別為810.62億元、912.74億元、889.63億元、422.28億元;成立規(guī)模分別為739.38億元、643.53億元、722.44億元、356.27億元。無論從發(fā)行還是成立,7月的信托規(guī)模都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前3個(gè)月。

  “不論是主動(dòng)還是被動(dòng),信托都應(yīng)該適當(dāng)放緩規(guī)模增長(zhǎng)的速度,不能一味求量不求質(zhì)。”格上理財(cái)研究員肖偉在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示,7月集合信托發(fā)行和成立的規(guī)模遠(yuǎn)低于6月,一方面是受前階段“錢荒”影響,另一方面也是受到其他資管機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的影響。“錢荒”的影響應(yīng)該會(huì)在未來幾個(gè)月逐漸減弱,但其他資管機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng),以后會(huì)有加劇的趨勢(shì)。

  雖然 《中國(guó)信托業(yè)發(fā)展報(bào)告(2013)》也顯示,中國(guó)信托業(yè)尚有數(shù)十倍成長(zhǎng)空間,信托業(yè)規(guī)模并未“見頂”。但7月信托規(guī)模驟降卻是不爭(zhēng)的事實(shí),信托業(yè)亟須模式創(chuàng)新。

  方正東亞信托總經(jīng)理周全鋒在《中國(guó)信托業(yè)發(fā)展報(bào)告(2013)》發(fā)布會(huì)上表示,信托公司已經(jīng)到了考慮轉(zhuǎn)型的時(shí)刻,每家信托應(yīng)該專注各自的差異化市場(chǎng),而目前卻大都定位為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu),并未體現(xiàn)出各自的差異性。

  值得注意的是,信托業(yè)規(guī)模驟降,預(yù)期收益率卻實(shí)現(xiàn)微升。數(shù)據(jù)顯示,4月~7月發(fā)行的信托產(chǎn)品平均收益率分別為8.54%、8.63%、8.88%、8.97%。

  房地產(chǎn)信托收益率將下滑

  從近期政府的政策取向看,基調(diào)并沒有發(fā)生變化,但房地產(chǎn)調(diào)控有所淡化。

  對(duì)此,肖偉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,“受此影響,房地產(chǎn)信托整體仍有一定的發(fā)展空間,但在結(jié)構(gòu)上要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整和規(guī)避。”

  數(shù)據(jù)顯示,7月房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模為196.32億元,占比46.5%,預(yù)期收益率為9.4%。而今年1月~7月,房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模為1710.11億元,占比32.8%,預(yù)期收益率為9.53%。

  談到房地產(chǎn)信托未來的趨勢(shì)時(shí),廖鶴凱向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,“一些還款能力較弱的房地產(chǎn)企業(yè)和項(xiàng)目將會(huì)被重組,在此過程中,房地產(chǎn)企業(yè)融資成本將進(jìn)一步下行,房地產(chǎn)信托收益率將下滑。”

  然而,房地產(chǎn)調(diào)控政策目前仍未退出,部分信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)個(gè)案已有發(fā)生,《中國(guó)信托業(yè)發(fā)展報(bào)告(2013)》認(rèn)為,信托公司需要在現(xiàn)有房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上,進(jìn)一步加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力,豐富資金運(yùn)用手段,深度挖掘信托制度優(yōu)勢(shì)。

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