在剛剛結(jié)束的倫敦“金融城周”中，人民幣離岸交易是整個倫敦金融城最熱門的話題。英國財(cái)政大臣奧斯本1月中旬訪華期間重點(diǎn)推進(jìn)了倫敦成為人民幣離岸市場有關(guān)事宜，這是繼去年中國副總理王岐山訪英、中英雙方就倫敦作為人民幣交易中心的問題達(dá)成了協(xié)議后的另一個重要動作。

　　英國政府和眾多金融機(jī)構(gòu)將人民幣業(yè)務(wù)當(dāng)做未來新的增長點(diǎn)，而在實(shí)踐中要將倫敦建成人民幣離岸交易中心還有一些問題需要解決。

　　金融危機(jī)以來，隨著一輪輪的量化寬松，投資者都吃了美元的苦頭，因此希望可以減輕對美元的依賴。而歐債危機(jī)使得歐元持續(xù)低迷，因此客觀上市場需要另一種貨幣發(fā)揮補(bǔ)充作用。在這種大背景下，英國積極推進(jìn)建立倫敦人民幣離岸交易中心的進(jìn)程。

　　倫敦是全球主要的外匯交易中心，在美元交易方面豐富的經(jīng)驗(yàn)會對人民幣有所幫助。中國工商銀行(倫敦)有限公司副總經(jīng)理江波也認(rèn)為，倫敦對外資銀行的開放程度高，對投資的保護(hù)做得很完善，這是倫敦在建立人民幣離岸交易中心方面的優(yōu)勢所在。

　　從英國政府的角度看，建立人民幣離岸交易中心出于戰(zhàn)略考慮。吸引全球第二大經(jīng)濟(jì)體的貨幣在此交易，可以維持倫敦的全球金融中心的優(yōu)勢地位，從而吸引更多的投資者。

　　從目前看，在倫敦設(shè)立人民幣離岸交易中心是一個雙贏局面。倫敦在外匯交易方面?zhèn)鹘y(tǒng)的優(yōu)勢地位也能幫助人民幣的離岸交易迅速打開局面。這里資本市場開放度高，金融機(jī)構(gòu)林立，基礎(chǔ)設(shè)施完善，金融服務(wù)業(yè)成熟，這些都是香港或者新加坡等地難以比擬的。

　　雖然英國財(cái)政大臣奧斯本和倫敦金融城以及匯豐、渣打這些銀行巨頭都為人民幣離岸交易中心描繪出良好的愿景，但實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)仍面臨諸多困難，而且有些問題并非在短期內(nèi)能夠解決。

　　首先，從人民幣的供給方面看，除非中英雙方達(dá)成貨幣互換協(xié)議，或者人民幣可以自由兌換，否則近期不會有大量人民幣流入英國。

　　中國銀行倫敦分行副總經(jīng)理方文建稱，從目前的情況看，倫敦遇到的第一個問題就是人民幣來源不足。現(xiàn)在倫敦的貨幣存量小，流行性不足，在人民幣自由兌換尚未完全實(shí)現(xiàn)的情況下，要解決這一問題仍需時間。

　　中國國際金融公司董事長李劍閣也認(rèn)為，倫敦人民幣的存量是離岸交易中心的瓶頸。在人民幣可完全兌換之前，現(xiàn)在的人民幣業(yè)務(wù)主要局限于交易雙方愿意用人民幣作為結(jié)算貨幣，才能形成人民幣離岸交易業(yè)務(wù)。

　　“在人民幣可自由兌換前，我覺得這種規(guī)模會非常有限。所以倫敦能不能成為人民幣離岸交易中心，取決于離岸的人民幣規(guī)模達(dá)到多大，”他說。

　　其次，從需求角度看，英國企業(yè)對人民幣還有疑慮，在持有人民幣的用途方面還沒有清晰的規(guī)劃。

　　目前英國企業(yè)對人民幣的接受程度還不高。雖然英國最大的零售企業(yè)樂購去年在港首發(fā)7.25億元離岸人民幣債券，聯(lián)合利華也發(fā)行了3億元人民幣債券。但這些英國企業(yè)在香港發(fā)行債券是為了融資方便，并不意味著對人民幣的需求以及對人民幣接受程度有所提升。

　　而一些金融機(jī)構(gòu)比如基金公司和資產(chǎn)管理公司對人民幣有興趣，也大都是出于押寶人民幣升值的投機(jī)和分散風(fēng)險的需求。

　　除了金融機(jī)構(gòu)外，生產(chǎn)型企業(yè)更加保守，對人民幣的興趣始終停留在關(guān)注層面。一般生產(chǎn)型企業(yè)在習(xí)慣使用美元的情況下，不會輕易改變，對人民幣需求并不迫切。

　　在操作層面，倫敦也沒有完全做好成為人民幣離岸交易中心的準(zhǔn)備。人民幣的回流機(jī)制還沒有建立起來，人民幣沒有形成全球24小時不間斷的市場，不能進(jìn)行實(shí)時交易，也不利于離岸交易的發(fā)展壯大。

　　此外，人民幣在結(jié)算方面還需進(jìn)一步完善。目前倫敦并沒有人民幣的結(jié)算系統(tǒng)，首先需要對這套系統(tǒng)進(jìn)行建立和完善。從技術(shù)上說，開通人民幣的結(jié)算系統(tǒng)并不困難，但困難的是前期對結(jié)算體系建立的討論和后期的維護(hù)，這些都需要時間來探索和完善。（記者 王亞宏）