據(jù)上海證券報報道，日前，在福州舉行的深交所第十一屆保薦機(jī)構(gòu)聯(lián)席工作會議上，證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部副主任曾長虹對創(chuàng)業(yè)板保薦工作的有關(guān)情況進(jìn)行了介紹，并披露了創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申請被否的7大主因。

　　據(jù)曾長虹介紹，截至2010年3月19日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委共召開了52次工作會議，恰好審核了100家公司的首發(fā)申請，其中，審核通過83家，被否17家，通過率83%，募集約400億元。

　　曾長虹表示，據(jù)統(tǒng)計，未通過審核的這些公司存在7大類16個小類的問題，有些公司可能存在其中一個問題，有些公司則同時存在多個問題。

　　第一大主因，持續(xù)盈利能力問題和成長性不足，共有8家公司因此被擋在創(chuàng)業(yè)板的大門外。具體原因包括經(jīng)營模式和所屬行業(yè)發(fā)生了重大變化；對單一不確定性客戶存在重大依賴；收入或利潤出現(xiàn)負(fù)增長，難以提供有說服力的理由；過分倚重稅收優(yōu)惠、財政補貼等，成長“原動力”不足；通過關(guān)聯(lián)交易輸送利潤，關(guān)聯(lián)交易占發(fā)行人業(yè)務(wù)比例大且關(guān)聯(lián)交易較其他業(yè)務(wù)對于公司利潤的貢獻(xiàn)更大等；成長性包裝問題，如利用研發(fā)費用資本化、提前或推遲確認(rèn)收入、非經(jīng)常性損益等手段調(diào)節(jié)利潤等。其中有家公司研究費用資本化不符合會計處理要求，如果進(jìn)入費用，將會導(dǎo)致2008年凈利潤低于2007年，不符合發(fā)行上市條件。還有一家公司主營業(yè)務(wù)為跑車設(shè)計，目前投入一個多億元從事跑車制造，致使經(jīng)營模式發(fā)生重大變化。

　　第二大主因是發(fā)行人的獨立性問題，由于改制不徹底造成對控股股東的依賴，出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易、資金占用、同業(yè)競爭等問題，共有4家公司因此被否。這些公司在市場、商標(biāo)和核心技術(shù)等方面受制于控股股東和實際控制人。其中有家公司報告期第一年的銷售收入和利潤主要來自于控股股東，盡管其后有所改善，但其獨立的市場運作能力、獨立應(yīng)對市場競爭的能力還必須時間來檢驗。