放寬貸款利率下限 簡化貸款利率檔次

　　中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成及課題組在最新一期《中國金融》雜志發(fā)布的報告稱，應(yīng)抓住時機(jī)逐步擴(kuò)大利率浮動區(qū)間，而不是一次性完全放松利率管制；應(yīng)先允許部分符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)試行市場化定價，限制不達(dá)標(biāo)金融機(jī)構(gòu)的定價權(quán)。

　　報告稱，目前，人民銀行實(shí)行二元化的利率調(diào)控模式，市場化利率調(diào)控機(jī)制有待進(jìn)一步完善：一是中央銀行利率調(diào)控框架尚未完全建立，適合我國國情的公開市場操作工具、目標(biāo)利率選擇等一系列重要制度安排仍需進(jìn)行長時間的探索。二是利率傳導(dǎo)機(jī)制不暢通。在二元調(diào)控模式下，公開市場操作、存貸款利率對于金融市場利率具有較強(qiáng)的引導(dǎo)作用，但金融市場利率對存貸款利率的引導(dǎo)作用有限，亟須理順各種利率的比價關(guān)系，疏通利率間接調(diào)控的傳導(dǎo)渠道。三是金融基礎(chǔ)設(shè)施不健全。市場基準(zhǔn)利率體系仍不完善，還不能很好地為金融產(chǎn)品定價提供有效的利率基準(zhǔn)；長期以來商業(yè)銀行存貸款利差穩(wěn)定，其風(fēng)險定價能力較弱。

　　報告認(rèn)為，逐步放松利率管制，推進(jìn)利率市場化進(jìn)程，一方面提高了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營與市場拓展的靈活性，有利于商業(yè)銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品，優(yōu)化資源配置。另一方面，利率市場化也對商業(yè)銀行如何進(jìn)行利率定價提出了新的挑戰(zhàn)。

　　報告表示，應(yīng)抓住時機(jī)逐步擴(kuò)大利率浮動區(qū)間，而不是一次性完全放松利率管制；應(yīng)先允許部分符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)試行市場化定價，限制不達(dá)標(biāo)金融機(jī)構(gòu)的定價權(quán)；應(yīng)全盤慎重考慮不同階段的利率政策對金融市場的影響，盡量避免不同類型利率產(chǎn)品間的套利行為；利率的放開程度應(yīng)與金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)、居民的接受程度一致，而不應(yīng)產(chǎn)生過大偏離。

　　報告認(rèn)為，簡化放寬貸款利率下限和貸款利率檔次是推進(jìn)貸款利率市場化的主要方式。第一，放寬貸款利率下限。可將貸款利率下限由現(xiàn)行的貸款基準(zhǔn)利率0.9倍放寬至0.8倍。一方面可擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)自主定價空間，另一方面也可防止利率下限過低可能造成的非理性競爭風(fēng)險。第二，簡化貸款利率檔次。通過合并貸款利率檔次，逐步放松對貸款利率的管制。

　　報告指出，推進(jìn)存款利率市場化依然需要保持中央銀行的調(diào)控力度和對市場的影響，保證國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行。在取消存款利率管制之前，最為根本的是要建立完善中央銀行利率調(diào)控框架，理順利率傳導(dǎo)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公開市場操作利率-短期市場利率-企業(yè)存貸款利率的順暢傳導(dǎo)。因此，要對存款利率實(shí)行漸進(jìn)式市場化改革。記者 任曉