證券法修法時機日漸成熟 完善發(fā)行制度等或成重點

　　去年以來，我國資本市場改革創(chuàng)新發(fā)展日新月異，運行基礎(chǔ)和內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了重大改觀，然而，資本市場發(fā)展與服務(wù)實體經(jīng)濟的實踐需要還存在一定差距，需要進一步改革完善資本市場發(fā)展創(chuàng)新的制度框架。為此，證券法新一輪修訂工作有望啟動。

　　昨日，在中國證券法學(xué)研究會2013年年會上，多位業(yè)內(nèi)人士對新一輪證券法修改完善提出了諸多建議，并且認為，當前已經(jīng)具備啟動修訂證券法的條件和時機。

　　據(jù)了解，1993年4月，國務(wù)院頒布實施《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》，開啟了中國資本市場法治化進程。1999年，證券法頒布實施，而隨著資本市場改革創(chuàng)新發(fā)展，證券法在實施6年后進行了修改完善。自2006年新證券法實施以來，資本市場活力進一步釋放，市場運作更加規(guī)范。與此同時，實體經(jīng)濟的發(fā)展對資本市場提出了更高的要求，資本市場改革創(chuàng)新也日益暴露出證券法的不適應(yīng)性，證券法再次面臨修改完善的歷史機遇期。

　　2011年以來，證監(jiān)會系統(tǒng)組織開展了證券法實施情況的評估，形成了關(guān)于證券法實施情況的評估報告送審稿和修改證券法的建議報告，形成了下一步修改完善證券法的基本方向和重點內(nèi)容。總體來看，市場各方對證券法修改的必要性達成了基本共識，修法條件也越來越成熟。

　　據(jù)悉，該評估報告提出的初步修改完善基本思路是以建設(shè)科學(xué)完備成熟的證券市場體系為目標：公募與私募并重、股票與債券平衡、場內(nèi)與場外互補、境內(nèi)與境外兼顧、融資與投資協(xié)調(diào)等，進一步增強資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。同時，也初步提出了建議完善的主要制度規(guī)定，包括拓寬證券范圍豐富證券產(chǎn)品、完善發(fā)行制度，健全直接融資體系、統(tǒng)一完善債券制度、建立多層次場外市場，健全企業(yè)重組退出機制、推進建設(shè)國際一流投行、強化投資者以及金融消費者保護、完善立法技術(shù)，增強法律可行性等內(nèi)容。

　　中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海昨日在會上表示，希望立法機關(guān)在將證券法列入修改完善日程的同時，也將《公司法》列入進程，因為其涉及優(yōu)先股的設(shè)計和上市公司的治理結(jié)構(gòu)等內(nèi)容。此外，他還建議，在證券法修法時將投資者保護單列一章，或者在時機成熟時，出臺《投資者權(quán)益保護法》。

　　此前，深交所總經(jīng)理宋麗萍曾表示，個人投資者為市場的活躍和發(fā)展貢獻了主要力量，應(yīng)對投資者的權(quán)益給予與其貢獻相匹配的法律保障。但是，投資者權(quán)益保護目前沒有專門的法律法規(guī)，投資者適當性制度、證券期貨公益訴訟制度等缺失，建議人大財經(jīng)委、法工委制定《證券期貨投資者保護法》。