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預(yù)計CPI將達(dá)峰值 央行或“三率齊動”治通脹

時間:2011-06-07 08:58   來源:廣州日報

通脹預(yù)期升溫 6月中旬政策敏感期到來

  長江中下游部分地區(qū)近日“大旱”轉(zhuǎn)“大澇”加劇了市場對通脹擔(dān)憂。針對6月到7月間CPI可能再創(chuàng)新高,機構(gòu)預(yù)計6月中旬將迎來央行政策出臺的敏感時間窗口。不排除央行再次使用存款準(zhǔn)備金率、基準(zhǔn)利率與人民幣匯率“三率”齊動的方式管理通脹預(yù)期。

  預(yù)計6~7月CPI將達(dá)峰值

  摩根大通昨日指出,中國CPI同比漲幅將于6月或7月達(dá)到5.5%的峰值,此后從9月開始,受助于更有利的基數(shù)效應(yīng)及多項宏觀政策對實體經(jīng)濟(jì)的影響,通脹將逐步趨緩。

  分析預(yù)計主要糧食產(chǎn)地出現(xiàn)的大旱大澇等極端天氣,則可能在未來幾個月中加劇通脹的上行壓力,預(yù)計中的CPI將持續(xù)維持高位。

  加息比“提準(zhǔn)”更可行

  中國央行可能于6月中旬將銀行存款準(zhǔn)備金率上調(diào)50個基點,延續(xù)今年以來每月上調(diào)一次的做法。目前,大型金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)升至21.00%的高位,此外,公開市場一二級央票利率倒掛也增大了央行回籠貨幣的難度。因此與進(jìn)一步上調(diào)存款準(zhǔn)備金率相比,央行更有可能通過加息實現(xiàn)貨幣市場利率正常化。

  針對5月CPI可能創(chuàng)新高及繼續(xù)上升的通脹預(yù)期,分析人士預(yù)計,央行6月或再度加息。但在通脹得到抑制后,調(diào)控可能會更加謹(jǐn)慎。目前政策處于微妙的權(quán)衡中。

  興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對本報記者表示,出于經(jīng)濟(jì)增速下滑的擔(dān)憂,央行可能選擇不對稱加息。

  人民幣匯率彈性有望增大

  此外,分析預(yù)期央行也將增加人民幣匯率的彈性以減緩?fù)泬毫Γ瑫r也減少海內(nèi)外熱錢的沖擊。

  國家外匯管理局國際收支司司長管濤近日撰文指出,中國應(yīng)該擴(kuò)大人民幣的交易區(qū)間,同時增加外匯交易品種。他認(rèn)為,人民幣浮動有助于形成雙邊波動,抑制單邊投機。   央行未像往常一樣趁端午假期出手。靴子未落地,讓市場費盡猜測。

  在大旱等極端天氣影響下,通脹走高風(fēng)險仍大,但是經(jīng)濟(jì)增長下滑的趨勢也愈趨明顯。央行是繼續(xù)將抗通脹擺在第一位,堅持以往快速緊縮的節(jié)奏,還是會為了保增長逐步放緩收緊銀根的步伐?眾多機構(gòu)預(yù)期,加息步伐仍將繼續(xù),不排除6月再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能。

編輯:馬迪

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