隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹的下行壓力增大，加上金融市場近期劇烈震蕩，投資者對歐洲央行擴(kuò)大量化寬松（ＱＥ）規(guī)模的預(yù)期上升。在３日召開貨幣政策會議后，歐洲央行行長德拉吉舉行新聞發(fā)布會，明確表示對ＱＥ升級持開放態(tài)度。

　　德拉吉說，歐洲央行有意愿和能力在必要時動用職責(zé)范圍內(nèi)的一切政策工具，可以通過調(diào)整資產(chǎn)購買計劃的規(guī)模、構(gòu)成和持續(xù)時間，使其具有充分的靈活性。他還明確提出，現(xiàn)行資產(chǎn)購買計劃將持續(xù)至２０１６年９月底，如有必要還可能延長。

　　這是德拉吉在關(guān)于ＱＥ的表態(tài)中首次使用“延長”一詞。而且，貨幣政策會議聲明的結(jié)論部分取消了之前多次使用的“保持穩(wěn)定的貨幣政策進(jìn)程”的表述，暗示歐洲央行可能對貨幣政策進(jìn)行調(diào)整，最可能的就是調(diào)整ＱＥ。

　　為什么要升級ＱＥ？歐洲央行反復(fù)表示，如果有任何因素導(dǎo)致貨幣政策出現(xiàn)不必要緊縮或價格穩(wěn)定預(yù)期實(shí)質(zhì)改變，歐洲央行將在職能范圍內(nèi)動用一切可用的政策工具予以應(yīng)對。目前來看，歐洲央行對低通脹預(yù)期的擔(dān)憂正在上升。

　　歐元區(qū)通脹率近月維持在０．２％的低水平。德拉吉說，根據(jù)最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和石油期貨價格，歐元區(qū)通脹率近期將保持“非常低”的水平。

　　當(dāng)天，歐洲央行宣布下調(diào)今年歐元區(qū)通脹預(yù)期至０．１％，基本回到了半年前預(yù)期的水平；歐洲央行還下調(diào)了明后兩年的通脹預(yù)期分別至１．１％和１．７％。德拉吉承認(rèn)，歐元區(qū)通脹率回升的勢頭弱于此前預(yù)期。究其原因，近期石油價格和匯率變動等因素均有影響。

　　除了對低通脹的擔(dān)憂外，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大也是歐洲央行密切關(guān)注的方面。如德拉吉所言，增長、就業(yè)、匯率等雖不是歐洲央行的政策目標(biāo)，但非常重要，歐洲央行會考慮這些方面的影響。

　　德拉吉說，總體上看，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，但步伐弱于此前預(yù)期，主要原因來自外部，即新興經(jīng)濟(jì)體增速放緩令歐元區(qū)外需疲軟。基于此，歐洲央行下調(diào)今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至１．４％。

　　不過，觀察目前的歐元區(qū)融資條件和狀況，流動性仍有一定保障。統(tǒng)計顯示，７月歐元區(qū)廣義貨幣供應(yīng)量同比增長５．３％，增幅較６月擴(kuò)大０．４個百分點(diǎn)。此外，居民家庭借貸同比增幅擴(kuò)大至１．９％。

　　面對歐元區(qū)金融市場的劇烈波動，歐洲央行仍顯得比較冷靜，并未急于出手干預(yù)。德拉吉表示，歐洲央行目前尚不足以確定近期波動是否會對價格預(yù)期和通脹變化造成持續(xù)影響。換言之，波動的影響是短期還是長期，還需進(jìn)一步評估。

　　年內(nèi)，歐洲央行還有兩次例行貨幣政策會議。其中，１２月的會議將發(fā)布新一期歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測報告，其中的數(shù)據(jù)將影響到歐洲央行是否決定升級ＱＥ。（記者沈忠浩　饒博）